La expansión internacional de las empresas multinacionales (EMNs) constituye uno de los tópicos más analizados por los académicos e investigadores. En

particular, una línea de investigación que ha recibido gran atención es la relativa a las decisiones sobre localización y sus efectos sobre la rentabilidad empresarial A pesar de este interés y como consecuencia de la diversidad de perspectivas adoptadas, los resultados sobre la relación entre localización y rentabilidad no son concluyentes. Una de estas perspectivas sugiere que la localización en aglomeraciones permite a la EMN beneficiarse de los flujos de conocimiento que allí se generan, lo cual facilita la innovación y la adaptación local. Sin embargo, la co-localización también aumenta el riesgo para las EMNs de ser imitadas por las empresas domésticas. Además, para cada compañía la adquisición del conocimiento externo generado con la concentración empresarial depende de sus capacidades internas, especialmente su capacidad de absorción. En este contexto, el objetivo de este trabajo consiste en analizar las decisiones de localización adoptadas por EMNs con la intención de clarificar los siguientes aspectos: ¿Tienden las EMNs a localizarse en aglomeraciones empresariales? ¿Qué empresas se benefician más de la proximidad geográfica en términos de innovación, las domésticas o las multinacionales extranjeras? ¿Qué papel juega la capacidad de absorción? Los resultados obtenidos en el análisis, el cual ha sido realizado con una muestra de empresas a partir de la base de datos del PITEC 2013, revelan las diferencias existentes entre las empresas multinacionales y locales en lo que se refiere al uso del conocimiento externo generado con las aglomeraciones.