El artículo aborda dos preguntas de investigación. La primera, qué factores explican la continuidad y permanencia de la política europea de cohesión; y, en segundo lugar, en qué medida dicha política ha contribuido a reducir las disparidades territoriales, así como otros logros importantes. El artículo plantea algunas hipótesis, y el análisis estudia los cuatro pilares que sustentan la política de cohesión: sus principios o ‘filosofía’; sus objetivos; los recursos financieros; y su arquitectura institucional. Se evalúan, asimismo, los resultados en áreas clave: la reducción de las disparidades entre países y regiones; la inversión en infraestructuras, la formación de capital humano y el apoyo a las pymes y emprendedores. Los resultados sugieren que, si bien dicha política ha contribuido, en su conjunto, a la convergencia y otros logros vinculados al crecimiento económico y el bienestar de Europa, su eficacia varía entre regiones y enfrenta persistentes desafíos en relación con la burocratización, los conflictos entre los objetivos regionales y la compatibilidad o no de las prioridades sectoriales y generales de la UE, como conjunto, que justifican críticas muy claras.