En este trabajo analizamos los efectos de la especialización y diversidad productiva en el crecimiento de la población a nivel local en Aragón, una región NUTS 2 de España. Esta región se caracteriza por una distribución de la población altamente desigual, con numerosas ciudades pequeñas, y una elevada proporción de empresas pequeñas. Estimamos modelos de datos panel considerando datos desde el año 2000 al 2015 a nivel local que abarcan 577 municipios. Nuestros resultados muestran que tanto la especialización como la diversidad tienen un efecto positivo estadísticamente significativo en el crecimiento de los municipios aragoneses, pero solo en aquellas ciudades con una población superior a los 3.000 habitantes.