En este trabajo se examinan los efectos de la financiación pública de las actividades de I+D realizadas por las empresas españolas en el período 1998- 2005. A pesar de la creciente literatura en el ámbito de la evaluación de las políticas de innovación, pocos trabajos distinguen entre las acciones implementadas por las administraciones centrales y regionales. Tras una breve revisión de la literatura, se analizan las variables determinantes del proceso de concesión de fondos públicos centrales y regionales y el impacto de los mismos sobre el esfuerzo innovador empresarial. La evidencia empírica presentada permite comparar los objetivos y los efectos de la política tecnológica estatal y regional.